La Ville de Lac-Mégantic fut fondée en 1907 sous le nom de Mégantic et c'est en 1958 qu'elle adopte le nom actuel. Elle est située sur la rive du lac Mégantic dans la région de l'Estrie à 35 km de la frontière canado-américaine et de l'État du Maine. Lac-Mégantic est traversée par la rivière Chaudière qui a sa source dans le lac Mégantic et qui se jette dans le fleuve Saint-Laurent. Sa superficie est d’environ 22 km².